李立辉：让数字人民币成为全球最好的央行数字货币

以下为李立辉讲话全文：

2020年，我国金融科技创新环境发生了一些重大变化。一是新冠肺炎疫情一度阻断了人与人之间的直接交流，以线上互动为特征的云金融乘势而上。人们意识到金融必须创新，而不是没有创新。二是金融监管行动频发，对金融违规行为的问责力度空前。人们意识到金融科技必须受到监管而不是被监管。

近年来，大数据、云计算、人工智能、区块链等数字技术创新在经济金融领域的应用更加广泛，金融行业的服务模式、管理模式和商业模式发生了变化。变得更加深刻。颇具“颠覆性”的，是指具有算力和数据资源优势的金融科技平台和数字金融机构在银行和保险市场上横行并迅速扩张；强行交手，难免左倾右倾。在我看来，当前金融监管的主基调是规范监管。同时，随着《反垄断法》的实施，

我们需要关注的是金融科技如何在常态下创新和发展。

经过10多年的发展，我国金融科技创新目前已经展现出领先于世界主要经济体的一些具体优势。

基于数字信任的数字普惠金融

大数据技术首先应用于建立数字信任。早在2016年，蚂蚁金服和网商银行就应用大数据技术挖掘小微企业的信用。此后，越来越多的科技平台和金融机构推出了基于大数据技术的信用服务。这里的关键是通过数据挖掘发现信用，挖掘信用价值，推动信用普及。

区块链可以建立“技术背书”的信任机制，通过数学方法解决信任问题，用算法程序表达规则。只要通用算法程序是可信的，就可以建立互信。区块链在维护商业信用的同时，增加了一种技术性的信任方式。

近年来，金融机构和金融科技平台整合应用大数据、区块链、人工智能等数字技术，初步建立了数字信任机制。数字信任的价值在于在信任未知或弱的环境中形成可信赖的纽带，节省信用形成所需的时间和成本，强化商业信用；用于提高物联网效率和可靠性的身份验证工具。

普惠金融是我国的主导金融政策之一。数字信任的主要优势是高效、低成本和包容性。

2020年末，我国小微企业贷款余额为2.25万亿元，同比增长56.41%。

2019年11月，国际评级机构穆迪和标准普尔分别授予微众银行高信用评级。这家成立6年的银行，有效客户超过1亿，核心财务指标良好，市场竞争力超过大多数商业银行。外部因素是国家监管政策环境和腾讯数据资源的支持，内部因素是银行整合应用人工智能、区块链、云计算、大数据等数字技术，建立可控、可信、可支持的数字技术。亿万客户、高并发交易的核心系统，形成了强大的获客能力和风险管理能力。在深圳，微众银行服务1，科技企业200家，占全市科技企业库的40%，已提供贷款16亿元。这些客户在享受政府科技型企业贷款优惠后，年化贷款利率可以很低。到 1.62%。2020年3月，微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科技创新贷”，无需抵押，也无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。占全市科技型图书馆企业的40%，已提供贷款16亿元。这些客户在享受政府科技型企业贷款优惠后，年化贷款利率可以很低。到 1.62%。2020年3月，微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科技创新贷”，无需抵押，也无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。占全市科技型图书馆企业的40%，已提供贷款16亿元。这些客户在享受政府科技型企业贷款优惠后，年化贷款利率可以很低。到 1.62%。2020年3月，微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科技创新贷”，无需抵押，也无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。60亿元。这些客户在享受政府科技型企业贷款优惠后，年化贷款利率可以很低。到 1.62%。2020年3月，微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科技创新贷”，无需抵押，也无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。60亿元。这些客户在享受政府科技型企业贷款优惠后，年化贷款利率可以很低。到 1.62%。2020年3月，微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科技创新贷”，无需抵押，也无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科创贷”，无需抵押，无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。微众银行针对中小微科技企业的需求，推出了“伟业贷科创贷”，无需抵押，无需线下开户。中小微企业因轻资产、无抵押物而面临的融资困难，现已延伸至全国19个省市和100多个地级市。

兴业银行借助“黄金服务云”平台，打造“政务数据+企业运营数据+金融科技平台+金融创新产品”的政银企合作新模式，突破信息不对称瓶颈，解决中小微企业融资难问题。截至2021年3月末，联通兴业银行、福建“金衣云”平台等金融机构已为1.5万家小微企业提供融资541亿元。

中国银行子公司中银富登农村银行利用人工智能技术和行为数据分析技术，建立智能风控系统，为财务报表不完整的小微企业和涉农客户提供综合服务，纳税记录，或完整的县乡信用记录。惠金融服务，2020年新增贷款100亿元，年末普惠贷款余额560亿元，其中小微涉农贷款占比90%以上，平均每人贷款户20万元，不良贷款率1.44%，关注类贷款率1.01%，拨备覆盖率250.68%。

以效率为中心的数字化流程再造

我们所熟悉的信息技术架构是大集中、局部封闭的。集中式信息技术架构具有较好的安全性和稳定性，但扩展性和更新性能较弱。近年来，金融机构开始将中心化架构转变为集中+分布式+数据云架构，推进以金融服务效率为核心的数字化流程再造，新技术平台初步搭建。

一是信息技术投入大。

金融业的信息技术投资包括电子设备和软件采购、基础设施建设、系统运维、IT人力资源支出、IT咨询等。2020年，银行业信息化投资总额2078亿元，同比增长20%。其中，六大银行科技投入9.56.86亿元，比上年增长33.6%；技术投入占营业收入的平均比例达到2.82%，比上年提高0.47%。招商银行（55.900, 1.82, 3.37%）2020年信息技术投入119.12亿，同比增长27.25%；

二是智能平台。

工商银行构建了“主机+开放平台”双核IT架构，90%以上的应用系统部署在开放平台上，构建了账户、客户、会计等完整的基础业务支撑体系，形成了基于大中心+分布式+云核心业务处理能力的平台。利用数据+算法构建风险控制模型和风险监测评价指标，形成智能化的风险管控体系。

建行数据中心已经落地，实现了统一的数据规范、统一的数据模型、统一的数据服务、统一的数据视图、统一的数据管理。

平安集团的核心架构是“平安大脑”引擎，包括底层数据平台、算法工具平台、模型产品平台和业务解决方案平台。采用严格的数据安全和隐私保护技术和系统，可监控1.70,000个分支机构及其数亿客户的所有数据，自动收集、整合、挖掘和应用，在此基础上，人工智能技术用于建立产品、服务和风险控制的中间平台。其中，多模式身份认证已应用于普惠小额贷款和银保开户，可将普惠贷款办理时间缩短至3分钟；图像识别技术可以在理赔初期识别欺诈风险，这可以减少每年的交易次数。数十亿美元的风险渗透。

光大银行2020年将建立金融科技创新专项资金体系，投入5亿元支持新技术、新业务、新模式、智慧出行、产业链金融、阳光物流、电子商务的快速孵化和推广、公共资源等重点项目取得阶段性效益。

区域性中小银行与互联网平台合作央行数字人民币最新消息，通过“数据+技术+场景”的模式开展“全国经营”，扩大了业务范围，也扩大了流动性风险和信用风险。《互联网借贷管理办法》对此进行了规定。

三是金融科技公司的独立性。

金融科技子公司最早由科技平台公司创立。2000年以来，阿里巴巴、用友、腾讯、苏宁易购、科大讯飞、网易、新浪、京东、小米、百度、浪潮、360、顺丰、东华软件、美团、招商、携程、中国移动、滴滴等先后成立金融科技子公司。

2015年以来，兴业银行、招商银行、光大银行、建设银行、民生银行、华夏银行、工商银行、北京银行、中国银行、农业银行、交通银行、廊坊银行设立金融科技子公司。平安集团细分金融科技领域，成立金融壹账通、壹钱包电商、平安支付电子支付、金融资产交易市场、金融服务、金融科技咨询、科技服务、医疗科技等9家金融科技子公司。

金融机构与科技平台深度合作。2020年6月，中金公司与腾讯数字共同成立金腾数据。9月，中国建设银行与百度签署战略合作协议。双方将在智慧营销和智慧运营领域展开合作，利用百度的人工智能技术、基础设施和运营能力，全面升级建行的智能化。百度AI技术赋能、触达和了解客户，提升客户留存率和客户活跃度。

四是金融科技创新体系建设。

2020年10月，中国人民银行发布《中国金融科技创新监管工具》白皮书，正式推出符合我国国情、与国际接轨的金融创新监管工具，设计创新试点包容、审慎、灵活的容错机制，支持金融机构，科技公司在风险可控的现实市场中对创新应用的理论原型、技术选型、商业模式等进行全链条实战测试，识别和防范风险及时有效验证创新价值，快速打造既满足市场需求又满足监管要求的解决方案。所需的优质产品和服务。

2021年3月26日，中国人民银行发布了《人工智能算法金融应用评估规范》，纳入国家金融行业标准，适用于金融机构、算法提供商和第三方安全评估机构出AI算法金融应用。.

大众数字人民币

在严格甚至严酷的金融监管环境下，以比特币为代表的虚拟货币依然能够顽强地生存和发展，并在很大程度上成为各国央行推动数字货币研发的催化剂。一是在数字时代，如何打造高效可靠的法定数字货币来应对虚拟货币对当前货币体系和金融体系的影响；第二，在数字时代，如何打造安全、独立的本土法定数字货币来应对国外强势数字货币，尤其是超主权数字货币，对国家货币体系和金融体系产生影响。根据国际清算银行 (BIS) 的一项调查，

首先，央行数字货币势头强劲。

各国央行数字货币仍处于研究或试点阶段。央行数字货币分为零售央行数字货币和批发央行数字货币。零售央行数字货币主要定位于为公众提供可信便捷的支付工具，补充或替代流通中的现金，具有推动数字普惠金融的意愿。批发央行数字货币主要定位于为金融机构提供可靠高效的交易结算工具，适应金融机构间大额结算的场景，更愿意建设数字金融中心。

不同央行的态度差异很大。

一些发展中国家正在积极推广零售央行数字货币。巴哈马已启动试点，希望解决岛屿众多带来的现金流通成本高的问题，同时加强反洗钱管控和税收管理。柬埔寨和乌拉圭的试点专注于替代和减少对现金的需求以及改善公共金融服务。

一些国家对央行数字货币持谨慎态度。乌克兰央行的零售数字货币测试认为在集中式模型中使用分布式账本技术没有优势。以色列研究团队不建议近期发行央行数字货币。英国较早开始研究央行数字货币，但尚未决定是否发行央行数字货币。日本对批发央行数字货币的研究还停留在理论研究层面，但由于无现金社会的大趋势，近期加快了零售央行数字货币的发展。这些国家的重点是央行数字货币必须兼顾便利性和安全性。

一些发达国家正在开启央行数字货币的破冰之旅。欧洲央行最近提出，具有合法地位的央行数字货币原则上可以保证所有用户都能获得廉价便捷的支付手段。2020年10月，欧洲央行发布《数字欧元报告》，有望在2021年启动数字欧元项目。同时，欧、美、日七国央行和央行为国际清算银行共同制定了央行数字货币的基本原则，规定央行数字货币不应影响价格和金融体系的稳定，并提出央行数字货币不应仅与现金共存，还有私人数字货币。共存。

新加坡以建设国际智能金融中心为目标，开展批发数字货币研发。目前，基于央行数字货币的分布式账本技术实现跨行支付结算、跨区块链平台资产结算、跨境支付解决方案的应用已经完成，基于区块链的商业可行性支付网络正在验证中。

美国非常重视在数字经济时代维护美元的全球货币霸权。美联储主席杰罗姆·鲍威尔肯定“数字货币可以在很多方面改善支付系统”，并在 2020 年 6 月 17 日美国众议院金融服务委员会的听证会上强调：如果数字美元是对美国的经济和作为世界储备货币 如果对美元有利，我们必须采取行动；我们不能因为技术变革而错过将美元数字化的机会，这将导致美元失去其作为世界储备货币的地位。关于实现数字美元霸权的具体路径，

二是数字人民币的基本结构。

我国法定数字货币或央行数字货币称为“数字人民币”。2020年10月颁布的《中国人民银行法》修正案将数字人民币列为国家法定数字货币。中央“十四五”规划提出“稳步推进数字货币研发”。我国的人口和支付市场是世界上最大的，数字人民币必须保证在高并发市场中运行的可靠性、安全性和权威性。为此，需要建立可靠的技术框架，开发丰富的应用场景，制定相应的法律制度，才能得到广泛应用。

我国数字人民币的基本结构已经明确。

一是间接分销模式。央行数字货币既可以选择“央行-公众”的直接发行模式，也可以选择“央行-商业银行-公众”的间接发行模式。数字人民币继承了现行货币发行制度，采用间接发行模式和两级运营交付体系。其优点是：无需重建金融基础设施，有利于节省投资；无需重构货币发行和管理格局，有利于控制风险；无需将不同特点的货币发行模式对接，有利于稳定市场。

二是采取央行中央管理模式。数字人民币采用集中管理模式，保证货币政策传导机制的可靠性和货币监管的效率。权威专家认为，“现有的区块链技术无法满足超大市场零售层面的高并发需求”。基于这样的判断，数字人民币的底层架构保持技术中立，不依赖单一的区块链技术。

三是采取“松账户耦合”方式。微信支付、支付宝等电子支付工具采用“账户紧耦合”的方式，需要绑定银行账户，通过银行账户进行价值转移。在实名制账户管理下，无法实现匿名支付的需求。数字人民币采用“账户松耦合”和数字钱包的方式，可以实现无需银行账户的端到端价值转移，减少交易过程中对金融中介的依赖，实现可控的匿名支付。不在中国银行开户的外国人也可以获得人民币数字钱包，方便支付。

第三，数字人民币具有改变金融格局的潜力。

一是改变支付市场格局。将数字人民币加入法币形式，将官方支付工具加入以市场化支付工具为主的零售市场。数字人民币在某些场景下会取代人民币现金，但人民币现金不会完全退出市场。预计未来5-10年，数字人民币将与微信支付、支付宝、云闪付、银行卡等支付工具并行。

二是转变银行业竞争格局。中央银行的数字货币在技术上可以从网络、银行和账户进行价值转移。这将导致银行账户“解绑”。一旦金融消费者减少对银行账户的依赖，他们可以更自由地选择金融服务和金融机构，金融竞争将更加充分。金融机构过去依靠规模化经营来获取成本管理和获客能力的优势。未来，它们将在很大程度上取决于数字技术创新和应用的能力。

三是转变货币市场监管格局。央行可以拥有实时、完整、结构化的央行数字货币流通数据，有利于货币总量的精准调控。央行数字货币资金流动信息可实时观察，全程跟踪。从反腐败、反洗钱、反恐怖融资、反偷税漏税等方面，能取得较好的管控效果。央行在货币市场监管方面拥有更多直接权力，但将承担更多直接责任。当经济危机发生时，信用评级较低的商业银行可能会出现无法控制的数字货币存款挤兑，从而引发连锁效应。

第四，超主权数字货币指日可待。

在国际货币体系不断变化的形势下，我们需要特别关注美元数字美元的战略选择。以 Facebook 为主导的 Libra 拥有超过 20 亿的全球用户群。一旦获得西方国家的市场准入，极有可能迅速发展成为全球超主权数字货币。

首先，它可能会影响主权货币的地位。小国和弱国最容易成为“货币替代”的对象，尤其是遇到经济大起大落，国家法定货币失去国民信任，可能被超主权数字货币取代，形成货币超越货币主权的替代。

二是有可能形成超越商业银行的金融独角兽。Libra一旦建成了覆盖全球各个角落的金融基础设施，就可以从支付结算开始，逐步进入储蓄、融资、投资、保险、资产交易等领域，渗透到老百姓的经济生活中，成为跨国金融独角兽。

第三，它可能会加强美元货币的霸权。美国的国力领先世界。Libra 是由商业机构发行的私有数字货币。在与 Libra 挂钩的法定货币中，美元占总权重的 60% 以上。Libra 可能成为美国在数字经济时代继续推进美元货币霸权的工具，可能会排斥数字人民币进入国际市场。

面向未来的金融科技创新

立足本土，金融科技创新成果显着；放眼世界，我们面临着相当大的区域性金融竞争。面向未来，我们要进一步提高金融科技创新的效率和质量，努力构建全球数字金融优势。

一是加快实现核心技术自力更生。

我国是数据资源大国，数字市场大，但只是软件弱国。从已经普及的电脑和手机，到正在深入发展的人工智能和区块链，操作系统、源代码、算法程序等底层核心技术的知识产权大多由西方国家控制美国和日本。

数字技术平等是数字经济平等竞争的基石。即使在大国，经济的闭环运行一般也只会降低经济资源配置的效率，增加经济运行的综合成本，影响国民消费质量。但如果在关键技术领域受制于人，一旦遭遇大规模封锁，就有可能造成经济停滞。因此，不仅在高端芯片等硬件制造领域，在核心数字技术的软件开发领域，我国也只有通过弥补不足，才能真正与西方发达国家建立平等互利的关系。缺点。

其次，打破机构数据孤岛。

政府行政管理部门、公共服务机构、社会团体、公益组织等具有公共属性的机构收集、存储的各类数据，应当经过脱敏去除个人和企业标记后为公共数据。当前的问题在于公共数据的部门所有权，导致机构数据孤岛，影响公共数据资源的开放共享。例如，涉及企业法人的信用数据分散在金融监管部门、金融机构、工商、税务、海关等不同的征信系统中。

公共数据的“行政所有权”应通过立法和行政命令来改变。国家要建立规范统一的公共统计体系，建立集中统一的公共数据库，建立互联共享的公共数据应用体系，形成支撑数字经济发展的基础设施。充分挖掘公共数据，将数据挖掘成果用于宏观经济管理和规划，用于供给侧和需求侧结构性改革，用于产业链布局和流程改进，用于城市智能管理系统；数据挖掘结果用于支持企业的生产经营，优化厂商的产品和服务，优化经销商的采购和物流。在社会信用体系建设中，要建立跨地区数据共享的征信体系，整合不同部门的数据资源，执行统一标准，金融业务、工商登记、纳税、国际贸易、企业和个人的市场诚信要收集。等信息数据，为更多小微企业积累信用记录，给予信用评分，实现信用增值。征收企业和个人的金融业务、工商登记、纳税、国际贸易、市场诚信等。等信息数据，为更多小微企业积累信用记录，给予信用评分，实现信用增值。征收企业和个人的金融业务、工商登记、纳税、国际贸易、市场诚信等。等信息数据，为更多小微企业积累信用记录，给予信用评分，实现信用增值。

第三，保护个人数据隐私和数据安全。

万物互联意味着数据的收集，但收集并不能自动解决数据孤岛问题，甚至形成数据垄断。技术数据孤岛固然可以成为数据所有者的资源和竞争优势，但从国家的角度来看，这种数据垄断可能会阻碍公共数据发挥其应有的社会价值，也可能因商业利益或安全疏漏而侵犯个人隐私. 问题。

在数字经济时代，更需要有效保护数据隐私。我个人认为，我国立法执法的重点是：如何协调数字经济社会的宏观稳定性和微观动态，如何划分数据资源固有的商业价值和数据挖掘应用所产生的商业价值，如何平衡数据所有者的基本权利和数据所有者的商业利益。

中国的国情与西方国家不同。我们不宜照搬西方法律的具体规定，但我们应该强调数据所有者对私人数据的基本权利。例如，规定企业收集和处理数据必须征得数据所有者的明确同意，规定企业不得超出约定范围收集、处理和使用数据，同时，数据所有者有权要求数据所有者删除涉及其隐私的数据。

同时，我们必须密切关注数据资源的安全。即将到来的数字世界不再只是一个大型的中央计算机系统和一个低速的互联网网络，而是一个集中式和分布式的多复杂结构，一个超大规模、超高速的数字链路。

根据全球移动通信协会（GSMA）的数据，2019年我国物联网链路数约为30亿，2025年将达到70亿。我国5G商用于2019年10月正式启动。到2020年10月，5G连接数已达到1.5亿，位居全球前列。

因此，成功应用于传统大型集中式数据库的安全技术和管理系统可能无法适应新的数字世界。在数字化经济社会中，人与物、人与物、物与物之间的时空距离将趋近于零。这将提供更广泛的便利，但也带来更直接的危险，带来重大的安全挑战。

我们迫切需要更新安全定义、安全技术和安全体系，构建全新的数字安全体系，有效保护数据资源安全。例如，金融科技平台必须构建用户相互信任、信息真实、对称的技术环境。要求保证数据可靠传输，保护个人隐私；要求采用信息真实性交互验证技术，建立身份认证体系，对人或物进行识别。时空定位和身份认证、用户授权验证和信息数据验证、端到端控制和指挥的确认。

四是构建贯通的金融监管体系。

值得监管者特别关注的是，数字技术的创新和应用可能会改变金融业的传统模式。电商平台和流量平台也可以成为金融产品的销售渠道。银行、保险、资产管理和证券产品可以捆绑销售，也可以单独销售，成为一种新的金融业态。这需要监管创新。

2019年，中国人民银行启动金融科技创新监管试点，将区块链、大数据、人工智能等数字技术融入数字金融监管体系建设。这种金融科技监管体系可以快速解耦和组合复杂的数据集央行数字人民币最新消息，共享多方监管数据，执行一致的合规标准，通过数据挖掘释放数据价值，自动生成监管报告和解决方案。数字金融监管体系应由金融监管部门共建共享，覆盖所有金融机构，渗透金融市场和金融业务不同领域，实现金融监管全过程，

第五，让数字人民币成为全球最好的央行数字货币。

全球大多数国家的政策态度和具体行动表明，央行数字货币的发行不再是“是否”的问题，而是可信的技术创新和可行的制度创新所需要的时间长短的问题.

数字货币将在全球数字经济竞争中占据中心地位。数字货币可用于本国境内或跨境支付，也可用于其他国家境内或跨境支付，有利于提高支付效率，但会破解现行国际货币体系和主权货币体系。对于发行数字货币的国家，数字货币的国际化将对货币政策设计和流动性控制提出挑战；对于被其他国家的数字货币替代的国家，该国的主权货币地位将受到威胁，货币政策传导的效果会被削弱，金融稳定的风险将被放大。

我国目前综合实力落后于美国，但经济发展质量和速度领先于美国等西方发达国家。全球数字人民币有利于维护我国货币主权，保护我国金融安全，进一步增强我国国力。应该努力使数字人民币成为世界上最好的央行数字货币。

首要目标是确保数字人民币在高并发市场的大规模可靠应用。为此，需要进一步完善底层技术架构，完善应用场景设计，完善央行数字货币运营管理的体制机制。

我国应加快数字金融体系建设，抓紧制定数字金融监管、数字货币监管、法定数字货币发行等数字金融制度。在全球数字金融体系和规则建设中，我国应积极参与并积极争取话语权，加强国际监管协调，推动达成监管共识，努力建立统一的数字金融国际监管标准.